Стейблкоины - что это и как они работают в криптовалюте

Они обычно привязаны к определенному активу или корзине активов, чтобы поддерживать свою стоимость. Наиболее распространенные типы:

1. Фиатные: они привязаны к традиционным фиатным валютам, таким как доллар США, евро или другой национальной валюте. Например, Tether (USDT), USD Coin (USDC) и TrueUSD (TUSD). Компании, выпускающие эти токены, должны обеспечивать соответствующую резервную поддержку в фиатной валюте.
2. Криптовалютные: они привязаны к другим криптовалютам, обычно более устойчивым и широко распространенным, таким как Биткоин или Эфириум. Примером является DAI, который привязан к цене доллара США, но обеспечивается другими криптовалютами, хранимыми в умных контрактах.
3. Комбинированные: они сочетают в себе оба подхода, привязываясь как к фиатным валютам, так и к криптовалютам. Например, Gemini Dollar (GUSD) обеспечивается как резервными фиатными долларами, так и криптовалютой Биткоин.

Virgin Galactic - самое смелое явление в области предпринимательства. Это революция. И биткоин делает то же самое, когда речь заходит о новой валюте.

© Ричард Бренсон

Цель стейблкоинов - предоставить криптовалютному сообществу стабильную единицу счета, облегчающую торговлю и платежи. Они позволяют пользователям быстро и надежно перемещать ценности между различными криптовалютами и участвовать в децентрализованных финансовых приложениях (DeFi) без необходимости полагаться на более волатильные монеты. Однако они также имеют свои риски. Важным фактором является доверие к компании или протоколу, выпускающему стейблкоин, и его способности поддерживать резервную поддержку. В случае фиатных требуется проверить, находятся ли деньги, соответствующие эмиссии, на банковских счетах. Криптовалютные также подвержены рыночным колебаниям и риску нехватки обеспечения, что может привести к потере стабильности и непрогнозируемым изменениям цены.

Какие бывают стейблкоины

Тип	Описание
Фиатные	Привязаны к традиционным фиатным валютам, таким как доллар США, евро и т.д. Обеспечиваются соответствующей резервной поддержкой в фиатной валюте.
Криптовалютные	Привязаны к другим криптовалютам, чаще всего более устойчивым и широко распространенным, таким как Биткоин или Эфириум.
Комбинированные	Сочетают в себе оба подхода, привязываясь как к фиатным валютам, так и к криптовалютам. Обеспечиваются смешанным портфелем активов.
Алгоритмические	Их стоимость определяется алгоритмами и экономическими моделями без явного обеспечения. Например, с помощью механизма коллективного заема.
Коллатерализованные	Обеспечиваются активами, которые служат гарантией стоимости стейблкоина, например, недвижимостью, драгоценными металлами или акциями.

На данный момент наиболее распространенным стейблкоином является Tether (USDT), который в настоящее время имеет самый высокий объем торговли и широко используется в криптовалютной индустрии.

Tether (USDT)

Tether (USDT) - это один из наиболее известных и широко используемых фиатных стейблкоинов. Он был запущен в 2014 году компанией Tether Limited и изначально базировался на блокчейне Биткоина (протокол Omni Layer), но впоследствии был расширен на другие блокчейны, включая Ethereum и TRON. Tether предназначен для имитации доллара США (USD) и привязан к его стоимости. Каждый выпущенный USDT заявляется как обеспеченный резервом в соотношении 1:1 с фиатной валютой. Это означает, что за каждый выпущенный USDT должна быть соответствующая сумма долларов США на банковском счете компании Tether Limited. Такое обеспечение должно поддерживать стабильность стоимости USDT.

Однако следует отметить, что Tether вызывает определенные сомнения и критику в отношении его прозрачности и обеспечения. В прошлом возникали вопросы о наличии реальных резервов, и компания Tether Limited была подвергнута расследованиям со стороны правоохранительных органов. Однако компания утверждает, что имеет достаточные резервы и приводит отчеты о проведенных аудитах, хотя некоторые вопросы остаются неясными. Tether широко используется в криптовалютной торговле и платежах благодаря своей стабильности и широкому распространению. Многие криптовалютные биржи и платежные системы принимают USDT как альтернативу фиатным валютам для торговли и хранения ценностей. Он также играет важную роль в децентрализованных финансовых приложениях (DeFi), где может использоваться в качестве базового актива для различных финансовых операций и предоставления ликвидности.

USD Coin (USDC)

USD Coin (USDC) - это фиатный стейблкоин, разработанный совместным предприятием Circle и Coinbase. Он был выпущен в 2018 году и основан на блокчейне Ethereum, хотя в настоящее время также поддерживается на других блокчейнах, включая Algorand и Solana. USDC привязан к доллару США и стремится обеспечить стабильность его стоимости. Как и Tether, каждый выпущенный токен заявляется как обеспеченный резервом в соотношении 1:1 с фиатной валютой. Это означает, что за каждый выпущенный USDC должна быть соответствующая сумма долларов США на банковском счете компании Circle. Компания регулярно публикует отчеты о своих резервах и проводит аудиты для обеспечения прозрачности.

Вы не можете остановить распространение Биткоина - он будет повсюду. Мир изменится, а правительствам придётся меняться вместе с ним.

© Джон Макафи

USDC имеет широкое применение в криптовалютной экосистеме. Он используется на многих криптовалютных биржах как базовая пара для торговли и хранения ценностей. Кроме того, является популярным средством для платежей и переводов в рамках криптовалютной среды благодаря своей стабильности и быстрому подтверждению транзакций на блокчейне Ethereum. Широко используется в децентрализованных финансовых приложениях (DeFi). Он может использоваться в качестве базового актива для займов, предоставления ликвидности, стейкинга и других финансовых операций в экосистеме DeFi.

Одним из ключевых аспектов является регулируемый подход, который преследует его эмитент. Компания Circle работает в сотрудничестве с финансовыми регуляторами, включая аудиторские фирмы и банки, и соблюдает соответствующие нормативные требования. Это придает дополнительный уровень доверия и прозрачности этому стейблкоину.

Binance USD (BUSD)

Binance USD (BUSD) - это фиатный стейблкоин, разработанный Binance, одной из крупнейших криптовалютных бирж в мире. Он был выпущен в 2019 году и привязан к доллару США, с целью обеспечить стабильность его стоимости. Основан на блокчейне Binance Chain, но также поддерживается на блокчейне Ethereum в виде токена ERC-20. Это делает его более гибким и удобным для использования в различных экосистемах и приложениях.

Каждый выпущенный токен заявляется как обеспеченный резервом в соотношении 1:1 с фиатной валютой, в данном случае - долларом США. Binance утверждает, что сотрудничает с множеством банков и обеспечивает надлежащую резервную поддержку. Компания также проводит регулярные аудиты, чтобы подтвердить соответствие ее обеспечения. Широко используется на платформе Binance и связанных с ней услугах. Он может быть использован для торговли криптовалютами на бирже Binance, а также для покупки других криптовалют или токенов. BUSD также доступен для вывода на внешние криптовалютные биржи и кошельки.

Binance USD также может быть использован в различных децентрализованных финансовых приложениях (DeFi), предоставляя пользователям возможность участвовать в займах, предоставлении ликвидности и других операциях на базе блокчейна.

Dai (DAI)

Dai (DAI) - это токен, разработанный на блокчейне Ethereum. Он был создан компанией MakerDAO и предназначен для обеспечения стабильности стоимости, не привязываясь к фиатной валюте. Dai является первым децентрализованным стейблкоином, основанным на умных контрактах. Основным принципом функционирования является механизм коллективного заема. Пользователи могут заложить криптовалюту Ethereum в смарт-контракт MakerDAO и получить взамен эмиссию Dai. Эта заложенная криптовалюта служит обеспечением, которое поддерживает стабильность. Если стоимость начинает отклоняться от цены доллара США, механизмы автоматически корректируются для возврата стабильности.

В 2019 году Facebook объявил о запуске своего собственного стейблкоина под названием Libra (позднее переименован в Diem). Этот анонс вызвал значительный интерес и обсуждения со стороны мировых финансовых регуляторов.

Преимущество Dai состоит в его децентрализации и автономии. Он не зависит от центральных органов управления или резервов в фиатной валюте. Все операции выполняются на блокчейне Ethereum с использованием умных контрактов, что делает его прозрачным и подкрепленным децентрализованной инфраструктурой. Имеет широкий спектр применений в криптовалютной экосистеме. Он может использоваться для торговли на различных биржах и платформах, а также для платежей и переводов. Также активно используется в децентрализованных финансовых приложениях (DeFi) для предоставления ликвидности, участия в стейкинге, займах и других финансовых операциях.

Однако, как и любой стейблкоин, Dai не лишен рисков. Волатильность рынка криптовалют, непредвиденные события или недостаток заложенного обеспечения могут потенциально повлиять на стабильность. Тем не менее, сообщество MakerDAO и пользователи активно работают над поддержанием и улучшением стабильности и надежности.

Frax (FRAX)

Frax (FRAX) - это гибридная модель, комбинирующая элементы фиатных и криптовалютных стейблкоинов. Он был создан командой Frax Finance и запущен в 2020 году. Уникальность заключается в том, что его стоимость поддерживается не только резервом в фиатной валюте, но и с использованием алгоритма, определяемого рыночным спросом и предложением. Это означает, что цена может варьироваться, но в рамках заданного диапазона.

Базовая модель состоит из двух токенов: FRAX и FXS. FRAX - это стейблкоин, который старается поддерживать цену, близкую к 1 доллару США. FXS (Frax Share) - это дополнительный токен, который выполняет роль управляющего актива в протоколе Frax. Держатели FXS получают вознаграждение за участие в управлении и контроле протокола. Преимущество заключается в его гибкости и автономии. Благодаря комбинированной модели, которая использует как резервную поддержку, так и рыночные механизмы, Frax обеспечивает стабильность, минимизируя риски обеспечения и предоставляя гибкость в отношении цены.

TrueUSD (TUSD)

TrueUSD (TUSD) - это фиатный токен, выпущенный компанией TrustToken. Он был создан с целью предоставить пользователю цифровой актив, который полностью поддерживается реальными долларами США. Ключевая особенность заключается в его прозрачности и аудитируемости. Компания TrustToken публикует еженедельные аудиторские отчеты о соответствующих банковских счетах и резервной поддержке, что позволяет пользователям убедиться в наличии соответствующих долларов на счетах.

TrueUSD выпущен на блокчейне Ethereum в виде токена ERC-20. Он может быть использован для проведения платежей, торговли на криптовалютных биржах и участия в децентрализованных финансовых приложениях (DeFi). Также поддерживает мгновенные и надежные переводы благодаря технологии блокчейна Ethereum. Важно отметить, что токен выпущен с соблюдением соответствующих нормативных требований и стандартов. Компания TrustToken работает с банками и регуляторами, чтобы обеспечить соблюдение соответствующих законодательных требований в отношении финансовых операций и обеспечения безопасности пользователей.

Пользователи могут обменять свои токены на фиатные доллары США, проходя процедуру верификации и прохождения KYC/AML проверки. Это позволяет клиентам свободно входить и выходить из цифрового актива, взаимодействуя с фиатной экономикой.

Pax Dollar (USDP)

Pax Dollar (USDP) - это фиатный стейблкоин, разработанный компанией Paxos. Он был выпущен с целью предоставить пользователю цифровой актив, привязанный к доллару США и обеспеченный соответствующим резервом. Токен выпущен на блокчейне Ethereum в виде токена ERC-20. Каждый выпущенный USDP заявляется как обеспеченный резервом в фиатной валюте в соотношении 1:1. Это означает, что за каждый выпущенный токен должна быть соответствующая сумма долларов США на банковском счете компании Paxos.

Биткоин - замечательное достижение, то, у чего нет аналогов в цифровом мире - а это чрезвычайно редкое явление

© Эрик Шмидт

Одной из особенностей Pax Dollar является его регулируемый подход. Компания Paxos сотрудничает с финансовыми регуляторами и органами, чтобы обеспечить соблюдение соответствующих нормативных требований. Это придает дополнительный уровень доверия и прозрачности этому стейблкоину. Может быть использован для проведения платежей, торговли на криптовалютных биржах и участия в децентрализованных финансовых приложениях (DeFi). Он предоставляет возможность пользователям быстро и эффективно перемещать ценности в рамках криптовалютной экосистемы, минимизируя необходимость в преобразовании в фиатную валюту.

Fei USD (FEI)

Fei USD (FEI) - это стейблкоин, разработанный протоколом Fei Protocol с целью предоставления децентрализованной и стабильной цифровой валюты. Он был запущен в 2021 году. Уникальность заключается в его децентрализованной модели обеспечения стоимости. В отличие от большинства фиатных стейблкоинов, Fei не обеспечивается резервом в фиатной валюте. Вместо этого, создание и поддержание стоимости осуществляется с использованием экономических механизмов и принципов протокола.

Протокол работает на базе умных контрактов Ethereum. При выпуске, пользователи вносят свои активы (например, Ethereum или другие криптовалюты) в протокол в обмен на FEI. Другая часть системы - это токен TRIBE, который используется для участия в управлении протоколом и принятии решений. Цель Fei Protocol состоит в том, чтобы обеспечить стабильность цены. Протокол использует механизмы, такие как оракулы цен, алгоритмы сглаживания и автоматические покупки/продажи, чтобы поддерживать цену близкой к 1 доллару США. Если цена начинает отклоняться, механизмы протокола принимают меры для возврата стабильности.

Fei USD может использоваться для различных целей в криптовалютной экосистеме. Он может быть использован для торговли на криптовалютных биржах, участия в децентрализованных финансовых приложениях (DeFi) и проведения платежей. Важно отметить, что Fei Protocol является новым проектом, и его эффективность и стабильность могут зависеть от принятия и поддержки пользователей. Пользователи должны изучить принципы работы и риски, связанные с использованием Fei USD, прежде чем принимать решение о его использовании.

Преимущества и недостатки

Преимущества	Недостатки
Стабильность стоимости, обеспеченная привязкой к фиатной валюте или другими механизмами	Риск централизации и контроля над резервными активами
Улучшенная ликвидность и быстрые транзакции благодаря использованию блокчейна	Возможность финансового мошенничества или неправомерного использования
Глобальная доступность и возможность проведения границозависимых транзакций	Потенциальный риск потери или взлома ключей доступа
Удобство использования для платежей и торговли на криптовалютных биржах	Риск недостаточной прозрачности и аудитируемости
Возможность интеграции с децентрализованными финансовыми приложениями (DeFi)	Волатильность и нестабильность стоимости в случае недостаточной резервной поддержки
Регулируемость и соблюдение нормативных требований в случае фиатных стейблкоинов	Возможность риска системного сбоя или ошибки в умных контрактах

Биткоин построен на классическом сетевом эффекте. Чем больше людей пользуются монетой, тем более ценной она становится. В этом случае у следующего пользователя возрастает интерес к активу.

© Марк Андреессен